5月18日环保部下发《关于加强铅蓄电池及再生铅行业污染防治工作的通知》后，国内多个省市展开了大范围整顿治理，目前浙江、广东、福建、河南和四川等省份的大部分电池厂已被关闭。据中国电池工业协会的统计数据，目前我国共有2000多家铅酸蓄电池企业，有生产许可证的企业约1800家，产值500万元以上的企业仅200多家。我们相信铅酸电池在经过重新洗牌后，可能有三分之二以上的企业逐步被淘汰，大企业将占据主导的格局。此轮环保排查，浙江、广东、江苏、山东四省作为重点整改省份，铅酸电池生产基本处于瘫痪状态。这四省铅酸电池产量占到全国的约50%，因此估计全国可能有50%-60%的产能受到影响。这使得市场上对于铅酸电池涨价预期强烈，我们预期电池价格可能上涨20%以上。

　　2011年5月底国家公安部、工信部、工商总局、质检总局等四部委的发布联合公告，要求电动自行车车身重量小于40公斤，时速不得高于20公里/小时；并限期淘汰在用“超标”车。目前我国97.5%的电动自行车使用铅酸蓄电池，目前电动自行车用铅酸电池通常重量约为13-17公斤（为48V的常用规格），因此目前市面上出售和流通的铅酸电动自行车，可能有90%以上整车重量都大大超过40公斤，不符合规定。而目前市场上用于电动自行车的同等规格（48V）的锂电池重量仅为4公斤，整车质量完全满足小于40公斤的要求。因此，我们相信这对锂电动自行车来说，迎来了难得的发展机遇。

　　目前电动自行车用一组铅酸电池的价格约为450元（48V），锂电池一组约1300元（48V），目前一辆铅酸电池电动车约1500元左右，锂电池电动车2800-3000元左右，价格贵了近一倍。但随着铅酸电池供给紧张，我们相信铅酸电动车价格可能出现较大幅度上涨，从而缩小锂电池自行车与铅酸电池自行车的价格差距。随着锂电池技术的不断完善，以及规模效应的凸显，锂电池电动自行车需求将大幅增加。

　　就A股金属和矿产公司而言，我们相信具有锂矿资源的公司将首先受益，这包括天齐锂业(002466,股吧)(002466)和江特电机(002176,股吧)(002176)，这两家公司均有较多的锂矿资源，其中天齐锂业是国内最大的碳酸锂生产商，而江特电机生产的锂电池正极材料有望直接受益于电动自行车行业的整顿。此外，赣锋锂业(002460,股吧)(002460)是国内排名靠前的碳酸锂生产商，并具有极强的研发和管理能力，也是锂业走出行业低谷的重要受益者。（中银国际）